Alors que la Reserve Bank of India relève son taux directeur, c’est maintenant au tour du gouvernement de freiner l’inflation

Economie

Par Brajesh Kumar Tiwari

RBI a augmenté le taux de repo de 4,40% à 4,90% mercredi. Depuis mai, le taux Repo a augmenté de 0,90 %. Le taux de repo était passé du niveau de 8% en janvier 2014 à 4% en mai 2020 en raison de Corona. Le mois dernier, la Banque de réserve a augmenté le taux repo de 0,40% à 4,40, il s’agissait de la première hausse du taux repo après près de quatre ans.

Le repo est le taux auquel les banques contractent des prêts auprès de RBI pour répondre à leurs besoins immédiats. La modification de ce taux a un effet direct sur les prêts aux particuliers, l’augmentation du taux repo signifie que les banques obtiendront des prêts de la RBI à un taux plus élevé. Cela augmentera l’EMI d’autres prêts comme le prêt immobilier, le prêt automobile et le prêt personnel, etc., car les banques répercuteront l’augmentation du taux de prise en pension directement sur les clients.

Cette décision est considérée comme positive d’un point de vue économique. L’objectif est de stimuler la croissance économique tout en maîtrisant les pressions inflationnistes élevées, mais cela contribuera dans une certaine mesure à modérer l’inflation qui est restée supérieure à l’objectif de 6 % au cours des cinq derniers mois. Également positif pour les banques, les dépôts NBFC et les investisseurs à revenu fixe bénéficieront des rendements des produits d’épargne tels que les petits régimes d’épargne.

Le Comité de politique monétaire de la Banque de réserve a été chargé de maintenir l’inflation des prix de détail dans une fourchette de 2 à 4 % d’ici le 31 mars 2026, mais cela ne semble pas se produire. La question se pose de savoir si l’inflation ne sera maîtrisée que par cette étape, alors ce n’est pas du tout le cas. Selon les données du gouvernement, le taux d’inflation de détail en avril 2022 était de 7,8 %, ce qui est le plus élevé depuis mai 2014. De même, en avril 2022, le taux d’inflation de gros était passé à 15,08 %, ce qui est le plus élevé depuis décembre 1998.

Les bénéfices attendus de l’affaiblissement de l’onde omicron ont été neutralisés par des tensions géopolitiques accrues (Russie et Ukraine). Sur le marché mondial, non seulement les prix des matières premières augmentent continuellement, mais l’offre est également gravement affectée.

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Comme d’autres questions, le parti au pouvoir considère l’inflation comme une question politique depuis longtemps, mais maintenant le gouvernement devra également prendre des mesures concrètes et difficiles. Distribuer de petites sommes d’argent aux plus démunis ne suffira pas à remettre l’économie sur les rails. L’impact de l’inflation sur les gens ordinaires a des effets considérables.

Le pétrole est la principale raison de l’inflation, récemment le gouvernement a réduit les prix du pétrole, mais il devrait être réduit davantage. La perception des recettes fiscales du gouvernement à l’heure actuelle est bonne. En mars, le gouvernement a obtenu des revenus de Rs 1 lakh 42 000 95 crore. C’est le plus élevé des cinq dernières années, en plus, il y a un besoin de rationalisation de la TPS dans certaines catégories. D’un autre côté, si le gouvernement veut augmenter les recettes fiscales, il peut augmenter les impôts comme l’impôt sur les sociétés, l’impôt foncier.

Les prix alimentaires devraient baisser, l’accent devrait être mis sur l’augmentation de l’offre de produits agricoles. Les prix des produits du secteur FMCG ont augmenté rapidement, affectant des milliers de commerçants ainsi que des millions de clients. Maintenant que la roupie continue de se déprécier par rapport au dollar américain, l’économie indienne a besoin d’un secteur manufacturier et agricole solide, car le principal secteur des services du pays est en difficulté et n’est pas encore revenu à la normale après deux vagues meurtrières de la pandémie de Covid-19.

Tout contrôle durable de l’inflation nécessite de se concentrer sur la production. L’Inde pourrait à l’avenir devenir le prochain « hub manufacturier mondial », qui en a de toute façon marre de la Chine et cherche des hubs manufacturiers alternatifs. Il faut libérer le secteur manufacturier de règles lourdes.

L’inflation est à son apogée et elle ne semble pas encore s’arrêter. Si le gouvernement et la banque centrale ne parviennent pas à contrôler l’inflation, il y aura une possibilité que l’économie devienne instable.

(Brajesh Kumar Tiwari est l’auteur du livre « Changing Scenario of Indian Banking Industry » ; Professeur associé Atal Bihari Vajpayee School of Management & Entrepreneurship (ABV-SME) ; Membre (Innovation Council, JNU) ; Jawaharlal Nehru University (JNU). Vues exprimés sont propres à l’auteur.)

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