Investissement durable : EIS affiche des rendements annuels supérieurs à 36 %, battant les marchés boursiers

La mondialisation a toujours amené l’humanité à croire que la croissance économique et le maintien des ressources naturelles ne peuvent jamais aller de pair. Cependant, la pandémie a fait comprendre aux gens, y compris aux entreprises, que la durabilité est la clé d’un avenir meilleur. De nos jours, de plus en plus de personnes font des choix économiques conscients pour sauver la planète. Les particuliers et les entreprises se tournent désormais progressivement vers des investissements durables qui peuvent être bénéfiques à la fois en termes de génération de rendements financiers compétitifs à long terme et d’impact sociétal positif. Dans un de ces exemples, le produit d’investissement en actions axé sur la durabilité, Earthwise India Strategy (EIS), a démontré qu’il est possible à la fois de « faire le bien » et de « gagner de l’argent » en même temps. EIS a généré des rendements annualisés de 36,6 % depuis sa création en janvier 2020. Il l’a fait en investissant dans un portefeuille diversifié de 25 à 30 actions choisies en fonction de leur contribution au thème de la croissance économique durable.

Earthwise Investors a publié un rapport de durabilité unique en son genre pour EIS qui présente un résumé des caractéristiques de durabilité du portefeuille EIS et leur comparaison avec le marché plus large (représenté par l’indice NIFTY 100) pour le cycle de rapport 2021. Le rapport est basé sur le cadre propriétaire « Net Sustainability Positioning » (NSP) d’Earthwise. Le cadre NSP est organisé autour de cinq thèmes : la résilience climatique, l’efficacité des ressources, le capital humain, l’impact sur les communautés et l’inclusion et l’accès. Selon le rapport, au cours du cycle de reporting 2021, l’intensité des GES du portefeuille EIS était de 1 447 tonnes pour un milliard de roupies d’EBITDA. En comparaison, les composants NIFTY 100 ont produit des émissions de GES de 59 473 tonnes pour la production du même EBITDA. L’empreinte GES du portefeuille EIS n’était que de 2,6 % de celle du NIFTY 100. De même, les sociétés du portefeuille EIS au cours de la même période ont utilisé 240 MWh d’énergie non renouvelable pour produire un milliard de roupies d’EBITDA, tandis que les composants du NIFTY 100 ont utilisé 17 011 MWh d’énergie non renouvelable pour produire le même EBITDA. Même l’intensité en eau du portefeuille EIS ne représentait que 2,7 % de celle de NIFTY 100.

Parmi les facteurs sociaux, l’intensité des emplois du portefeuille EIS était de 53 % supérieure à celle du NIFTY 100. En termes de diversité, en moyenne, les entreprises du portefeuille EIS avaient une main-d’œuvre 50 % plus diversifiée que celle des constituants du NIFTY 100. En se basant sur les chiffres, EIS a en quelque sorte établi une référence pour les autres programmes et fonds sur le thème ESG / Durabilité. Comprendre divers aspects de l’investissement durable tels que la création d’un portefeuille pour le même, Sakshi Kuchrou de FE en ligne s’est entretenu avec Anshul Rai, fondateur d’Earthwise Investors.

Q. Que signifie investir durablement ? Quelle est son importance à l’heure actuelle ?

L’investissement durable peut être défini au moyen de trois P : Prospérité, Planète et Personnes. En d’autres termes, investir dans des entreprises qui génèrent des rendements supérieurs et créent une prospérité largement partagée tout en protégeant la planète et en soutenant le développement social (les gens).

Investir de manière durable est plus critique que jamais. Il est largement reconnu à l’échelle mondiale que les modes de production et de consommation actuels sont durables, alors même que 85 % de la population mondiale n’ont même pas le modeste niveau de prospérité et de développement humain. En conséquence, les entreprises sont confrontées à de nouveaux risques et défis tant au niveau stratégique qu’opérationnel. Dans le même temps, il existe également de grandes opportunités – que ce soit l’énergie propre, les véhicules électriques, la mode durable ou une croissance plus inclusive. Au cours de la prochaine décennie, les gagnants seront ceux qui embrasseront le potentiel de transformation du développement durable et inclusif. En tant qu’investisseur, vous devriez chercher à vous positionner pour bénéficier de ces « méga-tendances » – non seulement pour éviter les risques, mais pour des opportunités plus importantes et existantes.

Q. Quels sont les défis auxquels sont actuellement confrontés les régimes et fonds axés sur l’ESG/le développement durable ?
Le grand défi est l’utilisation de « ESG » comme label – donc, essentiellement, outil de vente – sans réelle différenciation vis-à-vis d’un fonds « non ESG » de la même écurie. Cela est dû à la fois à des raisons de méconnaissance et de « greenwashing ». La plupart des gestionnaires de fonds y voient une mode, qui disparaîtra à mesure que le cycle du marché tournera. Il n’y a donc pas beaucoup d’efforts pour développer les capacités requises. Il y a aussi un manque d’engagement véritable envers la cause de la croissance durable. L’éducation des investisseurs est également un défi. Investir de manière durable est en quelque sorte considéré comme de la charité, c’est-à-dire s’il vous plaît, investissez en raison de la bonté de votre cœur, plutôt qu’avec le désir d’obtenir un rendement supérieur. C’est là que Earthwise India Strategy (EIS) change la donne. EIS est le seul produit axé sur la durabilité « fidèle à l’étiquette » en Inde et notre objectif d’investissement est de fournir des rendements ajustés au risque supérieurs, ainsi que les meilleures caractéristiques de durabilité de leur catégorie.

Q. Comment peut-on créer un portefeuille pour un investissement durable ?
C’est une très bonne question. Étant donné qu’il n’existe pas de définition unique de la durabilité ou de consensus sur les principales caractéristiques d’un investissement véritablement durable, la plupart des professionnels de l’investissement ont vraiment du mal avec cette question. Ils sont incapables de construire un portefeuille basé sur la durabilité ou d’expliquer/justifier leurs décisions d’investissement dans une perspective de durabilité. Pour ce faire, EIS place la durabilité au cœur de son processus d’investissement. Nous ne considérons que les entreprises pour les investissements qui répondent à nos critères de croissance économique durable. Avec cette orientation claire, un processus de sélection de titres « bottom-up » traditionnel est ensuite utilisé pour construire un portefeuille d’investissement bien diversifié.

Q. Quelle méthodologie avez-vous utilisée lors de la préparation du rapport pour vous assurer qu’il n’y avait pas de parti pris ?
Notre analyse utilise la méthodologie propriétaire, connue sous le nom de Net Sustainability Positioning (NSP) Framework. Le cadre NSP est basé sur des principes de durabilité mondialement reconnus tels que les ODD des Nations Unies et les normes de performance de la Société financière internationale. Nous avons encore amélioré et intégré les principes sous-jacents dans un cadre analytique plus complet mais flexible – basé sur nos décennies d’expérience mondiale. Le cadre NSP reconnaît que chaque activité économique est capable d’avoir un impact environnemental et social à la fois négatif et positif. La clé est de déterminer où se situe l’équilibre, c’est-à-dire si l’impact NET est positif ou négatif. Tout comme les impacts négatifs tels que la pollution ou les émissions de GES peuvent être ignorés, nous devons reconnaître les impacts positifs, comme la création d’emplois ou la connexion des personnes aux marchés et aux opportunités.

Le cadre NSP reconnaît également que la durabilité est un concept hautement contextuel, qui dépend des aspects sociaux, économiques et même géographiques d’une économie. La définition de la durabilité ne peut pas être la même en Norvège et au Nigeria. Notre méthodologie capture cette distinction cruciale. Au sein de NSP, nous utilisons une combinaison de facteurs quantitatifs et qualitatifs, chacun ayant à peu près le même poids.

Q. Comment EIS a-t-il choisi les actions durables à ajouter au portefeuille par rapport à d’autres sociétés durables ?
Il s’agit d’une partie très importante du processus global de construction du portefeuille. En tant qu’entreprise, délivrer une croissance écologiquement et socialement durable compte peu si cette croissance n’est pas rentable et génératrice de richesse actionnariale à long terme. Ainsi, notre analyse bottom-up des actions éligibles prend en compte le business model, la qualité du management, la performance financière ainsi que la valorisation de la société – avant de décider de l’ajouter à notre portefeuille. Le portefeuille est géré activement et nous surveillons la performance des entreprises sur des matrices financières et de durabilité.

Q. Selon vous, quel est l’avenir de l’investissement durable en Inde, compte tenu de ces temps incertains de guerre et d’inflation ?
L’avenir à long terme de l’investissement durable en Inde est très prometteur. En tant que l’une des économies les plus importantes et à la croissance la plus rapide au monde, la manière dont l’Inde se développera et atteindra le statut de pays à revenu intermédiaire au cours de la prochaine décennie aura une importance à la fois pour l’Inde et pour le monde. Nous ne pouvons pas nous permettre d’avoir une croissance non durable. La durabilité est déjà une pierre angulaire majeure de l’Inde
la politique publique de croissance économique et le secteur des entreprises répondent également à ce paradigme. Des chocs inattendus tels que les pandémies et les guerres ont certainement le potentiel de perturber la trajectoire à long terme, que ce soit positivement ou négativement. Mais leurs effets sont susceptibles d’être transitoires et nous « revenons à la moyenne » à moyen et long terme.

Q. À votre avis, comment peut-on faire connaître l’investissement durable, étant donné que beaucoup de gens s’en tiennent encore aux actions traditionnelles au lieu de s’aventurer ?
C’est une question très importante. La clé ici est d’éliminer la «mystique» associée à l’investissement durable et de les convaincre qu’il s’agit d’investissement thématique et d’utilisation des tendances macro à long terme pour générer des rendements supérieurs. Tout comme les gens sont à l’aise d’investir sur des thèmes tels que la démographie ou le changement technologique, ils devraient adopter des investissements basés sur la contribution à une croissance économique durable.

L’autre mythe qui doit être démystifié est que l’investissement durable entraînera une dilution des rendements des investissements. Dans l’esprit des investisseurs, l’investissement durable est lié à « faire le bien », ce qui, en fait, relève de la charité. La plupart d’entre nous n’investirons pas dans des produits si nous estimons qu’ils sont conçus pour produire des rendements inférieurs au raisonnable (pour un profil de risque donné). Ainsi, le secteur de l’investissement doit démontrer la capacité de l’investissement durable à générer des rendements supérieurs, tout comme EIS l’a fait au cours des 2 dernières années.