Des événements mondiaux défavorables pourraient entraîner des sorties de portefeuille de 100 milliards de dollars, selon un article de RBI

Economie

Les flux de portefeuille en Inde sont les plus sensibles aux changements de sentiment de risque à l’échelle mondiale et dans un scénario défavorable, les sorties de portefeuille potentielles peuvent atteindre en moyenne jusqu’à 3,2% du PIB ou 100 milliards de dollars (Rs 7,8 lakh crore) en un an, selon un article de RBI. .

L’article, intitulé « Flux de capitaux à risque : l’expérience de l’Inde » publié dans le dernier bulletin de la RBI, indique en outre que dans un événement « cygne noir » comprenant une combinaison de chocs, les sorties de portefeuille potentielles peuvent atteindre 7,7 % du PIB, soulignant la nécessité pour maintenir des réserves de liquide afin de réprimer ces épisodes potentiels d’instabilité.

Avec la série de crises des marchés émergents depuis les années 1990 et l’expérience de la crise financière mondiale et de ses conséquences, l’attention s’est tournée des avantages associés aux flux de capitaux vers leurs conséquences telles que l’accentuation des vulnérabilités financières, l’aggravation de l’instabilité macroéconomique et la propagation de la contagion, a-t-il déclaré. .

« Pour l’Inde, les flux de portefeuille sont les plus sensibles aux changements de sentiment de risque à l’échelle mondiale et aux retombées », a-t-il déclaré.
« En appliquant une approche des flux de capitaux à risque, on observe que dans un scénario défavorable, les sorties de portefeuille potentielles peuvent atteindre en moyenne jusqu’à 3,2% du PIB », a déclaré l’article rédigé par le sous-gouverneur de la RBI, Michael Debabrata Patra, ainsi que Harendra Behera et Silu. Muduli.

« En réponse à des chocs sur chacun des déterminants d’une taille au moins égale à ce qui a été observé dans l’expérience historique, les sorties potentielles de portefeuille peuvent être de l’ordre de 2,6 à 3,6% du PIB, avec une moyenne de 3,2% du PIB (ou 100,6 milliards de dollars en un an) », indique l’article.

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Il a en outre déclaré qu’il y avait 5% de chances de sorties de portefeuille de l’Inde de l’ordre de 3,2% du PIB ou 100,6 milliards USD en un an en réponse à une contraction de type COVID de la croissance du PIB réel, ou un GFC (Global Financial Financial crise) de type baisse des différentiels de taux d’intérêt vis-à-vis des États-Unis.

Un événement « cygne noir » pourrait être caractérisé par une combinaison de tous les chocs négatifs subis dans l’histoire de l’Inde, conduisant à une tempête parfaite.
La hausse agressive des taux par la Réserve fédérale américaine, associée à une inflation élevée et à une valorisation élevée des actions, a continué de tenir les investisseurs étrangers à distance du marché boursier indien alors qu’ils ont retiré jusqu’à présent 31 430 crores de roupies ce mois-ci.

Avec cela, les sorties nettes d’actions des investisseurs de portefeuille étrangers (FPI) ont atteint Rs 1,98 lakh crore jusqu’à présent en 2022, selon les données des dépositaires.

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