Inflation Shocker: Alors que l’inflation de l’IPC atteint son plus haut niveau en 8 ans, les experts disent qu’il faut se préparer à des hausses rapides des taux RBI

Economie

L’inflation de l’indice des prix à la consommation (IPC) en avril s’est accélérée pour atteindre 7,8 %, le niveau le plus élevé en huit ans et supérieur aux attentes des analystes, en raison de la hausse des prix des produits alimentaires essentiels (tels que les céréales, les fruits et le lait) et de l’automobile et de la cuisine. le carburant. Les analystes ont déclaré que cela indique le spectre d’une généralisation des pressions inflationnistes qui s’est infiltrée dans les besoins quotidiens, ajoutant que l’inflation devrait rester au-dessus du seuil limite supérieur de RBI de 6% pendant la majeure partie de cette année. Les experts s’attendent à ce que la dernière lecture fasse pression sur la Reserve Bank of India pour qu’elle augmente encore les taux jusqu’à 50 points de base (bps) lors de la prochaine réunion de politique monétaire (MPC) de juin.

« L’inflation pourrait rester au-dessus de la fourchette cible de la RBI pendant trois trimestres, marquant le premier » échec « officiel du cadre monétaire »: Rahul Bajoria, économiste en chef pour l’Inde, Barclays.

« La hausse des pressions sur les prix reste une source de préoccupation et est susceptible de réduire l’espace disponible pour le soutien politique. Nos calculs suggèrent que l’inflation pourrait rester au-dessus de la fourchette cible de la RBI pendant trois trimestres consécutifs (T1-T3 2022), marquant le premier « échec » officiel du cadre monétaire. La surprise à la hausse de l’inflation d’aujourd’hui incite également la RBI à entreprendre une autre révision des prévisions d’inflation, un facteur qui aurait pu inciter la hausse des taux inter-réunions du MPC entreprise début mai », Rahul Bajoria, économiste en chef pour l’Inde, Barclays.

« Nous nous attendons à ce que la RBI poursuive avec au moins une hausse de taux de 50 points de base à partir de la réunion politique de juin, puis ralentisse le cycle en août à une hausse de 25 points de base. Nous voyons la RBI relever ses taux directeurs à 5,15% d’ici août et nous nous attendons à ce qu’elle réévalue la dynamique macroéconomique pour évaluer la nécessité de nouvelles hausses au-delà de cela », a ajouté Bajoria.

« Triple coup dur des chocs sur les prix des matières premières, des chocs sur la chaîne d’approvisionnement et de la croissance résiliente » : Madhavi Arora, économiste principal, Emkay Global Financial Services

« Le choc de l’inflation en mai attribue à des gains segmentés à grande échelle dans l’alimentation, l’énergie et le noyau », Madhavi Arora, économiste principal, Emkay Global Financial Services. « La hausse globale des pressions sur les prix reste une source de préoccupation et devrait exercer une pression supplémentaire sur MPC. Le triple coup dur des chocs sur les prix des matières premières, des chocs sur la chaîne d’approvisionnement et de la croissance résiliente a déplacé la fonction de réaction en faveur de la maîtrise de l’inflation. La RBI ne pense plus que le sacrifice de production nécessaire pour maîtriser une inflation quelque peu induite par l’offre puisse être si élevé sur le net. La fonction de réaction du RBI évolue maintenant avec des macro-réalités fluides.

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«Nous considérons que la politique de juin est super-live, et le MPC pourrait augmenter les taux de 25bps à 40bps supplémentaires. Le taux terminal peut être d’environ ou un peu supérieur à 5,50%, la RBI montrant maintenant son intention de maintenir les taux réels neutres ou supérieurs », a déclaré Arora.

« Ne vous attendez pas à ce que l’inflation descende en dessous de 6 % cette année » : Suvodeep Rakshit, économiste principal, Kotak Institutional Equities

« L’inflation globale d’avril sera probablement le pic de l’année. Cependant, nous ne nous attendons pas à ce que l’inflation descende en dessous de 6 % pour le reste de l’année, les tirages au cours des prochains mois restant autour de 7 à 7,5 %. Au cours des prochains mois, nous devrions nous concentrer sur l’évolution des huiles comestibles, les prix du brut et les hausses des prix du carburant, l’annonce de Kharif MSP et la répercussion des prix des intrants par les entreprises pour glaner sur la trajectoire de l’inflation », Suvodeep Rakshit, économiste principal, Kotak Institutional Equities. « Sur le front de la politique monétaire, nous nous attendons à ce que la RBI relève le taux repo de 35 à 40 points de base ainsi qu’une hausse de 50 points de base du CRR. En CY2022, à partir de maintenant, nous prévoyons des hausses des taux repo de 90 à 110 points de base ainsi qu’une hausse du CRR de 50 points de base. La RBI viserait à réduire la liquidité tout en revenant à un taux de repo supérieur à 5,15% dès que possible », a ajouté Rakshit.

« L’inflation élevée de l’IPC sur 95 mois a justifié la hausse des taux hors cycle de la RBI » : Aditi Nayar, économiste en chef, ICRA Limited

«La flambée de l’inflation de l’IPC a clairement justifié la hausse des taux hors cycle la semaine dernière et a considérablement augmenté la probabilité d’une augmentation consécutive des taux en juin 2022. Nous voyons une base plus élevée adoucir l’impression de l’inflation de l’IPC de mai 2022, bien que il restera au-dessus de 6,5 % », Aditi Nayar, économiste en chef, ICRA Limited a déclaré. «Nous prévoyons maintenant une forte probabilité que le MPC augmente le taux de repo de 40 points de base et 35 points de base, respectivement, au cours des deux prochaines politiques à 5,15%, suivi d’une pause pour évaluer l’impact de la croissance. À partir de maintenant, nous continuons de voir le taux terminal à 5,5 % d’ici le milieu de 2023 », a ajouté Nayar.

« La hausse séquentielle des prix de détail de plusieurs produits alimentaires au début de mai 2022 est susceptible de maintenir l’inflation alimentaire élevée au cours du mois, bien qu’une base élevée puisse adoucir la lecture de l’inflation en glissement annuel par rapport aux sommets d’avril 2022 », a déclaré Nayar.

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