La Fed augmente ses taux de 0,75 point de pourcentage, la plus forte augmentation depuis 1994

Business

La Réserve fédérale a approuvé la plus forte augmentation des taux d’intérêt depuis 1994 et a indiqué qu’elle continuerait à relever les taux cette année au rythme le plus rapide depuis des décennies alors qu’elle s’efforce de ralentir l’économie et de lutter contre l’inflation qui atteint son plus haut niveau depuis 40 ans.

Les responsables ont convenu d’une hausse de taux de 0,75 point de pourcentage lors de leur réunion politique de deux jours qui s’est terminée mercredi, ce qui augmentera le taux de référence des fonds fédéraux de la Fed dans une fourchette comprise entre 1,5% et 1,75%.

L’augmentation des taux s’est écartée des directives inhabituellement précises fournies par de nombreux membres du Federal Open Market Committee chargé de fixer les taux ces dernières semaines, indiquant qu’ils augmenteraient les taux d’un demi-point de pourcentage plus petit, comme l’ont fait les responsables lors de leur réunion le mois dernier. Le vote du comité était de 10 contre 1, la présidente de la Fed de Kansas City, Esther George, étant dissidente en faveur d’une augmentation d’un demi-point de pourcentage, ou 05 points de base.

« Je ne m’attends pas à ce que des mouvements de cette ampleur soient courants », a déclaré le président de la Fed, Jerome Powell, lors d’une conférence de presse mercredi après-midi, faisant référence à une augmentation de 0,75 point. La décision lors de la prochaine réunion de la Fed fin juillet « pourrait bien porter sur une décision entre 50 et 75 » points de base, a-t-il ajouté.

De nouvelles projections ont montré que les 18 responsables qui ont participé à la réunion s’attendent à ce que la Fed relève ses taux à au moins 3% cette année. La projection médiane porterait le taux des fonds fédéraux à environ 3,375%, soit 1,75 point de pourcentage supplémentaire au cours des quatre réunions suivantes cette année. La plupart des responsables avaient prévu en mars qu’ils augmenteraient les taux à au moins 1,875 % cette année.

Les projections ont montré que les responsables voient le taux augmenter à environ 3,75% d’ici la fin de 2023, contre le taux de 2,75% que les responsables avaient prévu lors de projections similaires en mars. Les responsables prévoient de réduire légèrement les taux en 2024.

A lire aussi  La start-up de santé mentale Cerebral étudiée par la FTC

Un tel rythme de hausse représenterait le cycle de hausse des taux le plus agressif depuis les années 1980. La banque centrale a également lancé un programme de retrait de la relance en réduisant son portefeuille d’actifs de 8 900 milliards de dollars par attrition ; la Fed réduit passivement ses avoirs à mesure que ces titres arrivent à échéance.

M. Powell a déclaré que la voie vers un soi-disant atterrissage en douceur où la Fed ralentit suffisamment l’économie pour faire baisser l’inflation sans récession « ne devient pas plus facile » au milieu des perturbations continues de la chaîne d’approvisionnement et de la hausse des prix de l’énergie et des matières premières.

« Ce qui devient plus clair, c’est que de nombreux facteurs que nous ne contrôlons pas vont jouer un rôle très important pour décider si c’est possible ou non », a-t-il déclaré. « Ce ne sera pas facile. »

La déclaration de politique monétaire de la Fed a supprimé une ligne qui, en mai, avait indiqué que les responsables s’attendaient à ce que l’inflation revienne à 2% et que le marché du travail reste solide alors qu’il augmentait les taux.

M. Powell a déclaré que la suppression de cette phrase reflétait le sentiment que la Fed ne pouvait pas réduire l’inflation à 2 % par elle-même.

Les projections économiques de mercredi montrent que de nombreux responsables s’attendent à devoir relever les taux à des niveaux pour ralentir délibérément la croissance de l’économie. La plupart des responsables voient désormais une croissance d’environ 1,7 % cette année et la prochaine, par rapport aux projections de mars qui indiquaient une croissance de 2,8 % cette année et de 2,2 % en 2023.

Les projections ont révélé que tous les responsables sauf un s’attendent à ce que le taux de chômage augmente au cours des deux prochaines années, une reconnaissance implicite des risques de récession croissants. La projection médiane a montré le taux de chômage, qui s’élevait à 3,6% en mai, terminant à 3,7% cette année avant de remonter à 4,1% en 2024.

Au milieu d’une séquence d’embauches record aux États-Unis, les économistes surveillent les signes d’un éventuel retournement de vague. Anna Hirtenstein du WSJ examine comment la hausse des taux d’intérêt face à une inflation élevée, les ventes massives du marché et les risques de récession défient la croissance de la main-d’œuvre américaine. Photo : Olivier Douliery/AFP

Les responsables ont laissé leurs prévisions d’inflation peu modifiées par rapport à mars. Mercredi, ils ont projeté les prix dits de base, qui excluent les prix volatils des aliments et de l’énergie, en hausse de 4,3 % cette année, contre une projection de 4,1 % le mois dernier. La Fed vise une inflation annuelle moyenne de 2 %. Les prix de base ont augmenté de 4,9 % en avril par rapport à l’année précédente, et sur la base de données plus récentes, les prévisionnistes de Wall Street s’attendent à ce que la mesure ait augmenté de 4,7 % en mai.

Un indice d’inflation distinct publié la semaine dernière, l’indice des prix à la consommation, a augmenté de 8,6 % en mai, en raison de la hausse des prix de l’énergie. La hausse des prix du carburant et les perturbations de la chaîne d’approvisionnement dues à la guerre de la Russie contre l’Ukraine ont fait grimper les prix ces derniers mois.

PARTAGE TES PENSÉES

La Fed prend-elle les bonnes mesures pour lutter contre l’inflation ? Rejoignez la conversation ci-dessous.

Le taux des fonds fédéraux, un taux au jour le jour sur les prêts entre banques, influence les autres coûts d’emprunt des consommateurs et des entreprises dans l’ensemble de l’économie, y compris les taux des prêts hypothécaires, des cartes de crédit, des comptes d’épargne, des prêts automobiles et de la dette des entreprises. L’augmentation des taux limite généralement les dépenses, tandis que la réduction des taux encourage de tels emprunts.

Les marchés ont commencé à anticiper la hausse plus importante de 0,75 point de pourcentage après un rapport décevant sur l’inflation vendredi, et à nouveau après que le Wall Street Journal a annoncé lundi qu’une telle évolution pourrait se produire mercredi.

Les attentes d’une hausse plus importante des taux et d’une trajectoire plus élevée de hausse des taux ont secoué les marchés obligataires. À la clôture du marché mardi, le rendement du Trésor à deux ans avait augmenté de 0,7 point de pourcentage au cours des cinq jours précédents, la plus forte augmentation de ce type depuis 1982, selon JPMorgan Chase.

Le marché hypothécaire américain a été frappé par la perspective d’un resserrement de l’argent, et de nombreux prêteurs citent un taux fixe sur 30 ans supérieur à 6% lundi et mardi, des niveaux qui n’ont pas été atteints depuis 2008. Deux grandes agences immobilières ont annoncé licenciements mardi alors que la demande d’achat de maisons est au point mort.

Écrire à Nick Timiraos à nick.timiraos@wsj.com

Copyright ©2022 Dow Jones & Company, Inc. Tous droits réservés. 87990cbe856818d5eddac44c7b1cdeb8

Laisser un commentaire

Votre adresse e-mail ne sera pas publiée.