La flambée des importations fait grimper le déficit commercial à un record de 24,3 milliards de dollars en mai

Economie

Les exportations de marchandises ont augmenté de 20,6 % en mai par rapport à l’année précédente, même sur une base élevée, mais une augmentation spectaculaire de 62,8 % des importations – tirée par les prix mondiaux élevés des matières premières, en particulier du pétrole – a fait grimper le déficit commercial à un nouveau record mensuel de 24,3 milliards de dollars.

Selon les données préliminaires publiées jeudi par le ministère du Commerce, les exportations ont atteint 38,9 milliards de dollars en mai, un record pour le deuxième mois de n’importe quel exercice. Cependant, la croissance a été plus lente que les 30,7 % enregistrés en avril, lorsque, en termes absolus, les expéditions sortantes avaient atteint 40 milliards de dollars. Hormis l’effet d’une base défavorable, le ralentissement de la croissance reflète également une compression progressive de la demande dans les économies avancées qui avait largement contribué à la reprise des exportations de l’Inde après la pandémie.

De nouveaux défis dans les chaînes d’approvisionnement mondiales, l’interdiction d’exporter du blé et les restrictions sur l’approvisionnement en minerai de fer et certains produits sidérurgiques, etc., vont également peser sur les performances à l’exportation du pays en juin.

Les importations ont toutefois bondi à 63,2 milliards de dollars en mai, contre 38,8 milliards de dollars un an auparavant. Alors que la flambée des importations signale une amélioration de la demande intérieure (même les importations hors pétrole et hors pierres précieuses et bijoux ont augmenté de 31,7 % en mai), elle exercera une pression sur le déficit du compte courant (CAD), qui est estimé par Fitch Ratings à doubler au cours de l’exercice 23 à environ 3,1 % du PIB. L’économiste en chef d’Icra, Aditi Nayar, s’attendait à ce que le CAD s’élargisse à 26 milliards de dollars au cours du trimestre de juin, contre 23 milliards de dollars au troisième trimestre de l’exercice 22 et 16 milliards de dollars attendus au cours du trimestre de mars.

Bien sûr, les hauts responsables gouvernementaux ont apaisé les inquiétudes concernant le financement du CAD.

La facture des importations a été considérablement alimentée par un bond massif de 789 % en glissement annuel des importations d’or à 6 milliards de dollars et une augmentation persistante des achats de pétrole brut, de produits pétroliers et de charbon. Une flambée des prix du pétrole brut et du charbon n’a fait que gonfler la facture d’importation d’un importateur net de matières premières comme l’Inde. A Sakthivel, président de l’organisme faîtier des exportateurs FIEO, a concédé que la croissance des importations est un sujet de préoccupation et « peut être examinée ». « Cependant, la hausse des importations d’or pourrait conduire à des exportations impressionnantes de pierres précieuses et de bijoux au cours des 1 à 2 prochains mois », a-t-il ajouté.

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Parmi les segments à forte valeur ajoutée, la hausse des exportations en mai a été menée par les produits pétroliers (60,9 %), suivis de l’électronique (47 %) et des vêtements (28 %). À 24 milliards de dollars, la croissance des exportations de base (hors pétrole et pierres précieuses et bijoux) a ralenti à 8,6 % en mai, contre 19,9 % le mois précédent.

La croissance des importations de base a également ralenti par rapport aux 34,4 % d’avril, mais est restée élevée à 31,7 % à 27,2 milliards de dollars, ce qui suggère une demande intérieure décente. Parmi les principaux segments de produits de base, les achats de charbon ont bondi de 172 % à 5,4 milliards de dollars, de pétrole de 103 % à 19,2 milliards de dollars et d’électronique de 34 % à 5,7 milliards de dollars.

Alors que les commandes continuent d’affluer de certaines juridictions, les perturbations de l’offre à la suite de la guerre russo-ukrainienne ont nui à la capacité des exportateurs nationaux à expédier des marchandises. La flambée des coûts d’expédition internationale a aggravé la situation. L’Organisation mondiale du commerce a également réduit ses prévisions de croissance du commerce mondial pour 2022 à 3 % par rapport à une projection antérieure de 4,7 %, ce qui pèserait également sur les perspectives des exportations indiennes.

Cependant, comme l’a déclaré plus tôt le ministre du Commerce et de l’Industrie, Piyush Goyal, les exportateurs bénéficieront probablement de l’accord de libre-échange récemment conclu avec les Émirats arabes unis et d’un autre accord avec l’Australie.

Il est important de noter que les exportations de marchandises ont atteint un record de 422 milliards de dollars au cours de l’exercice 22, les exportateurs indiens ayant profité d’une reprise industrielle dans les économies avancées (avant la guerre en Ukraine fin février).

Sakthivel de la FIEO a déclaré que tandis que le gouvernement a annoncé une série de mesures pour soutenir les exportations, « il est également nécessaire de rationaliser les exportations de matières premières pour pousser les exportations à valeur ajoutée ».

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