Le dollar numérique pourrait coexister avec les Stablecoins, déclare la vice-présidente de la Fed

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WASHINGTON – Une monnaie numérique de la banque centrale américaine pourrait un jour offrir aux consommateurs un niveau de sécurité au milieu d’une prolifération d’actifs numériques émis par le secteur privé tels que les pièces stables, a déclaré jeudi la vice-présidente de la Réserve fédérale, Lael Brainard, aux législateurs de la Chambre.

Mme Brainard a déclaré à la commission des services financiers de la Chambre qu’à l’avenir, une monnaie numérique de la banque centrale pourrait coexister et être complémentaire des pièces stables en fournissant un moyen de paiement largement disponible et soutenu par le gouvernement.

« Cela pourrait fournir une responsabilité sûre de la banque centrale en tant que couche de règlement neutre dans l’écosystème financier numérique », a-t-elle déclaré. « Cela faciliterait et permettrait en fait l’innovation du secteur privé. »

Ses remarques interviennent alors que la Fed débat d’une nouvelle forme potentielle de monnaie pour suivre le rythme des innovations de paiement du secteur privé, y compris les stablecoins, un type de crypto-monnaie destinée à être indexée sur le dollar ou une autre monnaie nationale.

Contrairement aux crypto-monnaies privées telles que le bitcoin, une monnaie numérique émise par la banque centrale émise par la Fed serait émise et soutenue par la banque centrale américaine, une entité gouvernementale, tout comme les billets et les pièces en dollars américains.

L’idée a divisé les responsables de la Fed, ce qui rend peu probable qu’ils décident bientôt de créer ou non un dollar numérique.

Les pièces stables ont suscité un regain d’attention de la part des régulateurs ce mois-ci après que TerraUSD, à l’époque l’une des plus grandes pièces stables, ait vu sa valeur chuter bien en dessous d’un dollar.

« Les récentes turbulences sur les marchés financiers de la cryptographie montrent clairement que les mesures que nous prenons maintenant, que ce soit sur le cadre réglementaire ou sur un dollar numérique, devraient être robustes pour l’évolution future du système financier », a déclaré Mme Brainard.

La présidente du comité des services financiers de la Chambre, Maxine Waters (D., Californie), a déclaré qu’une monnaie numérique de la banque centrale pourrait garantir que les États-Unis continuent de rivaliser avec d’autres pays comme la Chine qui envisagent ou ont lancé des monnaies numériques.

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« Nous devons garder à l’esprit que nous pourrions très bien être au milieu d’une nouvelle course spatiale aux actifs numériques avec des pays du monde entier en concurrence pour déployer des versions numériques de leurs propres devises », a déclaré Mme Waters. « L’Amérique ne peut pas être laissée pour compte. »

Mme Brainard a fait écho à ces remarques dans son témoignage écrit, affirmant qu’un dollar numérique pourrait être « un moyen potentiel de garantir que les personnes du monde entier qui utilisent le dollar puissent continuer à compter sur la force et la sécurité de la devise américaine pour effectuer des transactions et faire des affaires ». dans le système financier numérique.

Les républicains de la Chambre ont fait part de leur scepticisme. Le représentant Patrick McHenry (R., NC) a suggéré que les dommages potentiels d’un dollar numérique américain l’emportaient sur tous les avantages. « Quels problèmes spécifiques, le cas échéant, une monnaie numérique de la banque centrale résoudra-t-elle ? » a-t-il demandé à Mme Brainard.

Les avantages incluent l’accès des consommateurs à une monnaie sûre émise par la banque centrale dans une période de déclin rapide de l’utilisation de l’argent liquide, a déclaré Mme Brainard. Elle a déclaré qu’un dollar numérique pourrait également remédier à la fragmentation du système de paiement si les pièces stables devenaient un jour la forme dominante de paiements numériques.

En janvier, la banque centrale a sollicité les commentaires du public sur un rapport interne conçu pour susciter un débat sur la question de savoir si et comment un dollar numérique américain pourrait améliorer le système de paiement national. Le document ne favorise aucun résultat politique et la Fed a déclaré que la publication du rapport n’était pas destinée à signaler une décision imminente.

Le décret exécutif sur la crypto-monnaie du président Biden a peut-être suscité plus de questions qu’il n’y a de réponses : qu’est-ce qu’une monnaie numérique de banque centrale ? En quoi est-ce différent de la crypto ? Et pourquoi la Fed n’a-t-elle pas introduit un dollar numérique ? Dion Rabouin du WSJ explique. Composition photographique : David Fang

Le rapport intervient alors que les banques centrales du monde entier font face à la montée de nombreuses alternatives électroniques privées à la monnaie traditionnelle et pèsent sur la création de leurs propres versions. Les offres privées de monnaies numériques ont été extrêmement volatiles et, dans de nombreux cas, ont été associées à des activités criminelles. Jusqu’à présent, ils n’ont pas non plus été largement adoptés pour les transactions quotidiennes, telles que l’achat de produits d’épicerie ou de billets de cinéma.

La Chine a créé sa propre monnaie numérique émise par le gouvernement et a interdit les transactions utilisant des crypto-monnaies émises par des autorités non monétaires, citant bitcoin, ether et tether comme exemples. El Salvador, quant à lui, est devenu le premier pays au monde à adopter le bitcoin comme monnaie nationale aux côtés du dollar américain.

Les banques et leurs groupes commerciaux affirment que l’idée présente plusieurs inconvénients aux États-Unis, parmi lesquels la perturbation potentielle du système financier en attirant les dépôts des banques commerciales traditionnelles, ce qui entraîne des coûts de prêt plus élevés pour les ménages et les entreprises.

« Les recherches actuelles sapent massivement les prétendus avantages d’une CBDC et indiquent plutôt qu’une CBDC perturberait gravement le système financier, nuisant considérablement aux consommateurs et aux entreprises », a déclaré Greg Baer, ​​directeur du Bank Policy Institute, un groupe industriel, dans un écrit. déclaration la semaine dernière.

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Les partisans de l’idée affirment qu’un dollar numérique de la Fed pourrait rendre plus rapide et moins coûteux le transfert d’argent dans le système financier, y faire entrer des personnes qui n’ont pas de comptes bancaires et fournir au gouvernement un moyen efficace de distribuer une aide financière.

Cependant, le président de la Fed, Jerome Powell, a indiqué qu’il voyait des raisons d’être prudent. Il a déclaré qu’il était plus important d’obtenir le bon dollar numérique que d’être le premier sur le marché, en partie à cause du rôle mondial critique du dollar.

D’autres responsables ont exprimé plus de scepticisme quant à la nécessité d’une monnaie numérique de la Fed. L’ancien gouverneur Randal Quarles, qui a quitté la Fed en décembre, a déclaré l’été dernier que le dollar américain était déjà « hautement numérisé » et a exprimé des doutes sur le fait qu’une monnaie numérique de la Fed aiderait à attirer des personnes sans compte bancaire dans le système financier ou à réduire les coûts de transaction financière, un objectif qui peut être atteint par d’autres moyens, a-t-il déclaré.

Écrire à Andrew Ackerman à andrew.ackerman@wsj.com

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