Les paiements d’impôt sur le revenu des particuliers sont en bonne voie pour atteindre un niveau record

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WASHINGTON—Une augmentation sans précédent des revenus de l’impôt sur le revenu afflue vers le gouvernement fédéral, tirée en partie par les investisseurs et les propriétaires d’entreprises, et l’ampleur et la rapidité de l’augmentation ont surpris même les experts en politique budgétaire du pays.

Les collectes d’impôt sur le revenu des particuliers sont sur le point d’atteindre 2,6 billions de dollars, soit 10,6% de l’économie au cours de l’exercice qui se termine le 30 septembre, selon le Congressional Budget Office. Cela représente une augmentation par rapport aux 9,1% de 2021 et marquerait un record dans les 109 ans d’histoire de la taxe, dépassant les recettes de la taxe de guerre de 1944 et le boom des dot-com de 2000.

La hausse a été particulièrement notable dans les impôts en dehors des retenues sur salaire, un signal que les gains en capital et les revenus d’entreprise sont à l’origine de la tendance. Le modèle budgétaire de Penn Wharton estime que les collectes d’impôts non retenus ont atteint 522 milliards de dollars corrigés de l’inflation en avril 2022, contre un peu plus de 300 milliards de dollars en 2018 et 2019, avant la pandémie.

Bien que cela fasse partie de l’explication, les responsables du CBO et d’autres économistes qui surveillent les perceptions fiscales affirment que les recettes fiscales se sont déconnectées des autres données économiques d’une manière qu’ils ne comprennent toujours pas pleinement.

« Il y a une partie inexpliquée que nous avons besoin de plus de temps pour comprendre », a déclaré le directeur du CBO, Phillip Swagel. « C’est un mystère. C’est peut-être un heureux mystère, d’avoir des revenus solides.

Les responsables du CBO ont identifié plusieurs facteurs pour une étude plus approfondie. Peut-être, ont-ils dit, une part plus importante que d’habitude des gains en capital étaient des gains à court terme imposés à des taux allant jusqu’à 40,8 % au lieu de 23,8 %. Peut-être que les revenus ont augmenté plus rapidement que prévu pour ceux qui se situent dans les tranches d’imposition les plus élevées par rapport aux autres, ce qui signifie que plus de revenus que prévu seraient imposés à des taux plus élevés. L’administration attend des données plus granulaires pour analyser ce qui se passe, a déclaré Lily Batchelder, secrétaire adjointe au Trésor pour la politique fiscale.

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Ce sont les impôts sur le revenu des particuliers, plus que les impôts sur les sociétés ou les charges sociales, qui sont le plus nettement supérieurs aux prévisions. Les impôts sur le revenu des particuliers comprennent ceux prélevés sur les salaires, les gains en capital provenant des investissements et les bénéfices des entreprises déclarés dans les déclarations de revenus des propriétaires. Normalement, la perception de l’impôt sur le revenu fait écho à l’économie au sens large, de sorte que l’argent qui entre dans le gouvernement parallèlement aux déclarations de revenus reflète ce qui s’est passé en 2021.

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L’année dernière a été inhabituelle, avec une inflation historiquement élevée, un marché boursier en plein essor qui alimente un marché du logement en plein essor et des billions d’aides gouvernementales qui se sont répercutées sur l’économie. Et cela a peut-être entraîné d’étranges changements ponctuels dans la perception des impôts, car les gens ont vendu des investissements et utilisé l’aide gouvernementale. L’inflation a peut-être fait grimper le revenu nominal avant que l’indexation des tranches d’imposition ne soit en mesure de rattraper son retard.

La rapidité et les idiosyncrasies de cette reprise pourraient ne pas correspondre aux modèles de mesure de l’économie et de projection des revenus.

« C’est peut-être un autre point de données qui suggère que lorsque la politique monétaire accommodante et les mesures de relance budgétaire sont vraiment, vraiment agressives, cela a un effet plus important que nous ne le pensions au départ », a déclaré Kyle Pomerleau, chercheur principal à l’American Enterprise Institute, à tendance conservatrice.

Il existe d’autres explications possibles, l’une à partir d’une loi adoptée par le Congrès et l’autre à partir d’une loi qu’il n’a pas adoptée.

Le plan de sauvetage américain de 1,9 billion de dollars, promulgué en mars 2021, a injecté de l’argent dans l’économie. Une grande partie de cela n’a pas été imposée directement, y compris des paiements de relance de 1 400 $ par personne, une aide aux gouvernements des États et des crédits d’impôt pour enfants élargis.

Alors que l’argent des paiements de relance et d’autres programmes gouvernementaux circulait dans l’économie, stimulant la demande des consommateurs, cela pourrait avoir généré plus de revenus imposables que prévu.


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David Paul Morris/Bloomberg News

Mais alors que les consommateurs dépensaient cet argent en biens et services et que les États dépensaient cet argent pour les travailleurs et la réponse à la pandémie, la loi a créé un revenu imposable qui n’aurait pas existé autrement, et qui est apparu sur les déclarations de revenus de 2021. Cela s’est ajouté à la législation de l’ère de la pandémie en 2020 qui a aidé les ménages et les entreprises.

« Nous venons peut-être de taxer les emprunts du gouvernement fédéral », a déclaré l’ancien directeur du CBO Douglas Holtz-Eakin, aujourd’hui président du conservateur American Action Forum.

La loi de mars 2021 – accusée par certains économistes d’exacerber l’inflation – pourrait générer des revenus, mais cela n’en fait pas un bon choix politique, a-t-il déclaré.

Ce que le Congrès n’a pas fait a peut-être aussi eu de l’importance. Certaines personnes à revenu élevé pourraient avoir accéléré leurs revenus en 2021 parce qu’elles craignaient que le Congrès n’augmente bientôt les impôts.

Le président Biden et les démocrates ont proposé d’importantes augmentations d’impôts pour les ménages à revenu élevé tout au long de 2021, ce qui aurait tous augmenté les taux d’imposition les plus élevés sur les gains en capital et les revenus ordinaires.

La législation connue sous le nom de « Build Back Better » qui a été adoptée à la Chambre en novembre aurait pris effet en janvier 2022 si elle avait été adoptée au Sénat. Il aurait imposé une surtaxe de 5 % sur le revenu brut ajusté supérieur à 10 millions de dollars et de 3 % supplémentaires sur le revenu brut ajusté supérieur à 25 millions de dollars.

Ce projet de loi est au point mort, mais ses perspectives l’automne dernier auraient pu inciter certains investisseurs à se déplacer. Le transfert de revenus avant un changement de taux d’imposition répéterait un schéma familier observé lors des augmentations d’impôts précédentes. Souvent, cela se produit par la vente d’actions qui, autrement, n’auraient pas été vendues. Les propriétaires d’entreprise peuvent parfois ajuster le calendrier des revenus et des déductions pour concentrer les revenus dans les années où les taux d’imposition sont moins élevés.

John Ricco, directeur associé de l’analyse des politiques au Penn-Wharton Budget Model, a déclaré que si les gains en capital sont responsables d’une grande partie de la hausse prévue des recettes fiscales individuelles en 2022, cela pourrait freiner les futures recettes fédérales.

« Cette année représente probablement une évolution des revenus qui aurait pu se produire dans les années à venir », a-t-il déclaré. « Donc, cela ne présage probablement pas d’une image budgétaire plus rose à long terme. »

Les prévisions du CBO prévoient que les recettes de l’impôt sur le revenu des particuliers chuteront à 9,8 % du produit intérieur brut au cours de l’exercice 2023 et à 9,3 % en 2024. prolonger tout ou partie d’entre eux.

Au-delà du comportement des contribuables, l’économie pourrait connaître une croissance plus rapide que les estimations du PIB, a déclaré Neil Mehrotra, sous-secrétaire adjoint à la macroéconomie au département du Trésor.

Le PIB, qui analyse les dépenses des ménages, des gouvernements et des entreprises en biens et services, a montré que l’économie s’était contractée d’un taux annuel ajusté à l’inflation de 1,5 % au premier trimestre. Mais le revenu intérieur brut, une autre façon de mesurer l’activité économique qui analyse des facteurs tels que les salaires et les bénéfices, a affiché une croissance de 2,1 %. Le département du Commerce produit les deux chiffres.

La mesure des revenus a dépassé la mesure des dépenses depuis la fin de la brève récession au printemps 2020.

« Dans la mesure où l’économie est encore plus forte que nous ne le pensions, alors peut-être que la taille des recettes fiscales qui entrent est moins anormale », a déclaré M. Mehrotra.

Écrire à Richard Rubin à richard.rubin@wsj.com et Amara Omeokwe à amara.omeokwe@wsj.com

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