L’inflation atteint son plus haut niveau en 8 ans, une hausse des taux d’intérêt pourrait être envisagée

Economie

L’inflation globale de l’Inde a galopé pour un septième mois consécutif pour atteindre un sommet de 8 ans de 7,79% en avril en raison de la hausse des prix des aliments et du carburant, augmentant les chances d’une hausse des taux d’intérêt par la RBI au début du mois prochain pour maîtriser les prix.

La production manufacturière mesurée en termes d’indice de la production industrielle (IIP) restant modérée à 1,9% en mars, certains économistes estiment qu’une nouvelle hausse des taux d’intérêt après une augmentation de 40 points de base la semaine dernière pourrait ralentir la croissance économique.

L’inflation des prix de détail (IPC) en avril a atteint son plus haut niveau en 95 mois en raison d’une flambée des prix dans tous les principaux groupes de produits de base. C’était en mai 2014 que l’inflation de l’IPC était de 8,3 %.

Sous l’impulsion des céréales et des produits dérivés (plus haut sur 21 mois), des légumes (plus haut sur 17 mois) et des épices (plus haut sur 17 mois), l’inflation des prix des aliments à la consommation a bondi à 8,38 % (plus haut sur 17 mois), selon les données publiées par l’Office national des statistiques ( ONS) jeudi.

L’impact secondaire de la hausse des prix du carburant a également commencé à se répercuter sur d’autres biens et services.

L’inflation sous-jacente, qui est restée à plus de 5 % pendant 24 mois consécutifs, a également atteint en avril son plus haut niveau sur 95 mois à 6,97 %.

« Compte tenu de ces tendances, la RBI pourrait envisager d’augmenter encore le taux directeur de 50 points de base ou plus en une ou deux étapes », a déclaré DK Srivastava, Chief Policy Advisory, EY India. « Avec des taux plus élevés, l’investissement et la croissance pourraient être affectés négativement. » L’inflation WPI a eu tendance à être encore plus élevée que l’inflation IPC ces derniers mois. Il était de 14,5 % en mars.

India Ratings s’attendait à ce que le resserrement monétaire se poursuive et à ce que les taux repo augmentent de 60 à 75 points de base et le ratio de réserve de trésorerie de 50 points de base au cours de l’EX23.

RBI avait relevé la semaine dernière le CRR de 50 points de base.

Selon les données officielles publiées jeudi, la croissance de la PEG de 1,9 % en glissement annuel en mars a atteint son plus haut niveau en cinq mois, contre 1,5 % le mois précédent.

La production d’électricité a enregistré la plus forte augmentation, puisqu’elle a augmenté de 6,1 %, tandis que l’activité minière a légèrement ralenti à 4 %. L’activité manufacturière (le poids le plus élevé de la PEG) s’est légèrement améliorée à 0,9 %.

Sur une base annuelle, la croissance s’est améliorée uniquement pour les biens primaires, tandis que les biens de consommation durables et non durables se sont contractés à un rythme plus lent. La croissance dans les autres secteurs s’est modérée par rapport aux niveaux du mois précédent.

Sreejith Balasubramanian, économiste à IDFC AMC, a déclaré que la surprise à la hausse de l’IPC d’avril était tirée par la nourriture et du côté «essentiel» par le logement, l’habillement, les transports et les communications.

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« Ainsi, la dynamique de l’IPC de base, qui était déjà élevée et stable tout au long de l’exercice 22, s’est fortement accélérée et a également reflété les hausses des prix du carburant. La trajectoire d’inflation à venir sera probablement façonnée par des goulots d’étranglement de l’offre, des prix élevés des matières premières, une reprise du WPI de base et une répercussion sur les prix à la consommation, mais aussi par une demande globale qui reste terne. L’inflation est restée au-dessus de la zone de confort de 6% de la RBI pendant quatre mois consécutifs, principalement en raison de la guerre russo-ukrainienne qui a eu un impact sur les prix des matières premières à travers le monde.

L’inflation du panier alimentaire est passée à 8,38% en avril, contre 7,68% le mois précédent et 1,96% le mois de l’année précédente, selon les données de l’ONS.

Le taux de hausse des prix dans la catégorie « carburant et éclairage » dans le panier de l’inflation au détail s’est accéléré à 10,80 % en avril de cette année, contre 7,52 % le mois précédent.

Dans la catégorie « huiles et graisses », l’inflation est restée à un niveau élevé de 17,28 % (18,79 % en mars 2022) au cours du mois, l’Ukraine étant l’un des principaux producteurs d’huile de tournesol au monde et l’Inde en important une grande partie. de la marchandise du pays ravagé par la guerre.

En outre, l’Ukraine est un fournisseur clé d’engrais pour l’Inde.

Les légumes ont connu une inflation de 15,41% au cours du mois contre 11,64% en mars, selon les données.

Notamment, l’inflation des prix de détail est restée supérieure à 6 % depuis janvier 2022. La Reserve Bank of India a été mandatée par le gouvernement pour veiller à ce que l’inflation reste à 4 % avec une marge de 2 % de chaque côté.

Après la réunion hors cycle du Comité de politique monétaire (MPC) de la RBI la semaine dernière, le gouverneur de la RBI, Shaktikanta Das, avait déclaré que les effets néfastes de la hausse sans précédent des prix mondiaux des denrées alimentaires en raison de la situation géopolitique actuelle se répercutaient également sur le marché intérieur. les pressions inflationnistes futures devraient se poursuivre.

Pendant ce temps, selon des sources, la banque centrale est susceptible de relever les projections d’inflation lors de la réunion du MPC prévue le mois prochain. Elle peut également envisager une hausse des taux pour maîtriser l’inflation qui est au-dessus de son niveau de confort.

Plus tôt ce mois-ci, le MPC a relevé le taux directeur (repo) de 40 points de base à 4,40 % dans le but de maîtriser la hausse de l’inflation. Il s’agissait de la première hausse de taux après août 2018.

« La flambée de l’inflation de l’IPC a clairement justifié la hausse des taux hors cycle la semaine dernière et a considérablement augmenté la probabilité d’une hausse consécutive des taux en juin 2022.

« Nous voyons une base plus élevée adoucir l’inflation de l’IPC de mai 2022, même si elle restera supérieure à 6,5% », a déclaré Aditi Nayar, économiste en chef de l’ICRA.

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