Rajeev Misra se retire de son rôle de cadre supérieur chez SoftBank

M. Misra restera à titre réduit chez SoftBank, supervisant les investissements initiaux du Vision Fund, tout en se retirant de la supervision de son successeur, Vision Fund 2, selon la note de service signée par le fondateur de SoftBank, Masayoshi Son. M. Misra restera vice-président du groupe qui supervise Vision Fund 2.

Son nouveau rôle suivrait ceux de plusieurs autres cadres supérieurs de SoftBank au cours des derniers mois et épuiserait le banc de M. Son à un moment où son empire d’investissement est sous la pression de la baisse des valorisations technologiques.

M. Misra n’a pas immédiatement répondu aux demandes de commentaires.

M. Son a déclaré dans la note de service qu’il prévoyait de jouer un rôle de leadership plus direct dans la gestion de Vision Fund 2.

Marcelo Claure, directeur général de SoftBank, a annoncé son départ en janvier. D’autres qui sont partis incluent le chef de la stratégie de l’entreprise, Katsunori Sago; Akshay Naheta, cadre supérieur en investissement ; et Deep Nishar, un vétéran de la Silicon Valley. Ronald Fisher, un allié de longue date de M. Son, a récemment quitté le conseil d’administration et a assumé un rôle réduit.

Ces dirigeants ont tenté, avec plus ou moins de succès, au fil des ans, de tempérer le style d’investissement impulsif de M. Son. M. Misra, par exemple, a fait pression en interne contre un énorme investissement de SoftBank dans WeWork qui a finalement perdu des milliards de dollars en valeur, a rapporté le Wall Street Journal.

Leurs départs laissent M. Son avec moins de voix dissidentes, tout comme les fissures se creusent dans son empire d’investissement. La vente prévue de 40 milliards de dollars par SoftBank d’Arm Holdings, un concepteur de puces, à Nvidia Corp.

s’est effondré face aux critiques réglementaires, et Arm se dirige vers une offre publique initiale incertaine.

« Nous sommes confrontés à un environnement économique difficile et en évolution rapide », a déclaré M. Son dans le mémo. « Je suis plein de motivation, plein de confiance et plein de rêves. »

Des participations dans des entreprises, dont le géant chinois du commerce électronique Alibaba Group Holding, ont été martelées au milieu d’une vente massive d’actions technologiques à forte croissance. SoftBank a déclaré aux investisseurs en mai qu’elle avait perdu un record de 13 milliards de dollars au cours de son dernier exercice.

La nouvelle entreprise de M. Misra devrait être soutenue par un ensemble de fonds d’investissement basés à Abu Dhabi, ont déclaré des personnes proches du dossier. Il sera rejoint par d’anciens employés de SoftBank, dont M. Naheta, a déclaré l’une des personnes.

Les liens de M. Misra avec l’émirat sont profonds. Un fonds du gouvernement d’Abu Dhabi, Mubadala, était un investisseur principal dans le Vision Fund que M. Misra a aidé à constituer en 2017.

M. Misra, 60 ans, a rejoint SoftBank en 2014 après une longue carrière à Wall Street, notamment à la Deutsche Bank SA

et Groupe UBS SA

. Il était connu comme un maître des structures complexes de financement par emprunt et pour fumer à la chaîne lors de réunions. Il a arrêté de fumer mais mâche de la noix de bétel, un stimulant addictif populaire en Asie du Sud.

Sa relation avec M. Son remonte à 2006, lorsqu’il a levé la dette de 16 milliards de dollars dont SoftBank avait besoin pour conclure l’acquisition d’un grand opérateur de téléphonie mobile. À l’époque, la transaction a été critiquée comme dangereusement surendettée – SoftBank n’avait mis à disposition que 2 milliards de dollars de son propre argent – mais cela a fonctionné, aidant M. Son à se remettre de l’épave de l’effondrement de la dot-com.

M. Son l’a amené à bord pour trouver de l’argent. SoftBank s’était débordé avec l’acquisition problématique du fournisseur de téléphonie mobile américain Sprint. M. Misra a restructuré la dette et a finalement aidé SoftBank à vendre Sprint, ainsi que des morceaux d’autres actifs de base, y compris son fournisseur de télécommunications japonais et sa grande participation Alibaba.

Son plus grand impact chez SoftBank a été de diriger le Vision Fund et son successeur, Vision Fund 2, qui a donné à M. Son les poches les plus profondes de la Silicon Valley. M. Misra a supervisé une frénésie de dépenses sans précédent pour les géants de la technologie.

Certains ont été des succès initiaux, comme le géant coréen du commerce électronique Coupang Inc.

et Door Dash Inc.

mais d’autres se sont avérés être des flops qui ont été aspirés par la vente massive des valorisations technologiques ces derniers mois. Depuis sa création, le Vision Fund a suivi de près les rendements de l’indice composite Nasdaq, à forte composante technologique.

Parmi les flops figurait la société financière britannique Greensill Capital. SoftBank était à la fois un investisseur dans l’entreprise et un bénéficiaire de ses prêts. L’implosion de Greensill a causé des dommages considérables au Credit Suisse Group SA

un partenaire financier clé, qui a par la suite rompu sa relation de longue date avec SoftBank.

Un raté plus récent a été l’investissement de SoftBank dans la société de technologie financière Klarna Bank AB. Le Fonds Vision a investi il ​​y a un an, valorisant à 45,6 milliards de dollars le service populaire d’achat immédiat et de paiement ultérieur. Les investisseurs sont maintenant en pourparlers pour donner à la société de l’argent frais à une valorisation de 6,5 milliards de dollars, a rapporté le Wall Street Journal, ce qui effacerait une grande partie de la valeur papier de la participation de SoftBank.

L’ascension de M. Misra au sommet du Fonds Vision n’était pas une histoire traditionnelle d’escalade d’entreprise. Il a réussi, en partie, en frappant deux de ses principaux rivaux au sein de SoftBank avec une campagne de sabotage personnel dans le noir, a rapporté le Journal en 2020.

La tactique consistait à publier des reportages négatifs à leur sujet, à concocter une campagne d’actionnaires pour faire pression sur SoftBank pour qu’elle les licencie et même à tenter d’attirer l’un d’eux dans un «piège à miel» de chantage sexuel, selon des personnes proches du dossier et des documents examinés par le Journal.

M. Misra a nié les allégations à l’époque.

Écrire à Eliot Brown à eliot.brown@wsj.com