RBI pourrait réduire les projections de croissance de l’Inde et se concentrer sur le contrôle de l’inflation plutôt que sur la croissance: Barclays

Economie

La Reserve Bank of India (RBI) pourrait réduire « modestement » ses projections de croissance pour l’année en cours lorsque le comité de politique monétaire (MPC) se réunira la semaine prochaine, a déclaré Barclays dans une note mardi. Cela survient alors que la croissance du PIB au quatrième trimestre de l’exercice 2022 était à son plus bas depuis un an et que la croissance économique au cours de l’exercice 2023 devrait ralentir en raison de la guerre russo-ukrainienne. Lors de la réunion d’avril du MPC, RBI a déclaré s’attendre à une croissance du PIB de 7,2 % au cours de l’exercice 2023.

Barclays a également déclaré avoir également réduit les projections du PIB de l’Inde de 80 points de base à 7% pour cette année compte tenu des vents contraires accrus de la hausse des prix, de la baisse de la rentabilité et du contexte mondial plus faible.

Projections du PIB pour l’exercice 2023 :

Les économistes ont réduit leurs projections de croissance du PIB entre 6 et 7,5 %, car ils s’attendent à ce que la hausse de l’inflation des prix des aliments et des carburants, découlant de la guerre en Ukraine, ait un impact sur les dépenses de consommation et les investissements. Par ailleurs, le FMI devrait réduire ses prévisions de PIB à la baisse par rapport aux projections précédentes de 8,2% dans un contexte de ralentissement dû à l’omicron et à cause des retombées de la guerre en Ukraine, a déclaré un responsable du FMI à PTI.

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Barclays a également déclaré qu’il pensait que le niveau élevé d’inflation « pourrait obliger la banque centrale à se concentrer sur la lutte contre les pressions sur les prix, au lieu de soutenir la croissance ». Le gouverneur de la RBI, Shaktikanta Das, a déclaré dans une interview la semaine dernière que la banque centrale réviserait les projections d’inflation pour l’exercice en cours lors de la réunion du MPC de juin, ajoutant qu’elle s’engageait à contenir l’inflation tout en gardant à l’esprit la croissance. « Cela ne peut pas être une situation où l’opération réussit et le patient est mort », a déclaré Das à l’Economic Times. Le MPC de RBI devrait se réunir ensuite du 6 au 8 juin 2022.

« Nous nous attendons à ce que la RBI entreprenne un cycle de hausse des taux en début de période, inversant l’extraordinaire politique d’accommodement prévue depuis mars 2020. Nous maintenons notre scénario de base d’une hausse des taux de 50 points de base en juin, suivie d’une augmentation de 25 points de base en août, ce qui ramener le taux de prise en pension au niveau pré-pandémique de 5,15% », a déclaré Barclays dans une note rédigée par les économistes Rahul Bajoria et Sri Virinchi Kadiyala.

« Alors que la série de mesures du côté de l’offre annoncées par le gouvernement sont toutes susceptibles d’aider à tempérer la trajectoire de l’inflation, elles ne sont pas suffisantes pour offrir un répit matériel aux pressions élevées sur les prix et se font au prix d’un creusement important du déficit budgétaire de l’Inde », Barclays a ajouté.

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