Sycamore et Franchise Group soumettent des offres pour Kohl’s

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Kohl’s Corp. KSS 2,44 %

a reçu des offres publiques d’achat de la société de capital-investissement Sycamore Partners et de la société de portefeuille Franchise Group Inc.,

RFA -0,69%

selon des personnes proches du dossier.

L’offre de Sycamore valorise la chaîne de grands magasins du Wisconsin à environ 50 $ par action, tandis que Franchise Group a proposé environ 60 $, ont déclaré certaines personnes, ce qui équivaut à environ 7 ou 8 milliards de dollars. KSS de Kohl 2,44 %

l’action a clôturé jeudi à 41,18 $.

Autres détails des offres pour Kohl’s,

qui suscite l’intérêt des OPA depuis des mois, n’a pas pu être appris, y compris si quelqu’un d’autre en avait soumis un.

Le conseil d’administration de Kohl devrait se réunir pour examiner les offres dans les prochains jours, ont indiqué les sources. Il n’y a aucune garantie que Kohl’s sera réceptif à un accord ou que l’on se réunira. Si un accord devait être conclu, il faudrait probablement encore plusieurs semaines, ont déclaré les gens.

Kohl’s, qui a déclaré explorer des options stratégiques, a récemment défait la tentative d’un investisseur activiste de remanier son conseil d’administration. Les actions de la société ont chuté de 17 % jusqu’à présent cette année, sous la pression d’une vente massive sur le marché.

Les actions de Kohl ont augmenté de près de 8% dans les échanges après les heures de fermeture jeudi après que le Wall Street Journal a rendu compte des offres.

Le Wall Street Journal a rapporté en mars que Kohl’s suscitait l’intérêt de Sycamore ainsi que de la baie d’Hudson au Canada, parent de Saks. La Baie d’Hudson a depuis décidé de ne pas enchérir, a déclaré une personne proche du dossier.

Reuters avait précédemment rapporté que Franchise Group faisait partie des prétendants à Kohl’s.

Il y a quelques semaines, Kohl’s avait indiqué aux prétendants qu’il pensait que l’entreprise valait au moins 70 dollars par action, bien que les conditions du marché pour les détaillants se soient détériorées depuis lors, avec de faibles rapports sur les bénéfices de Target Corp. et Walmart. Inc.

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qui ont touché leurs parts. Le financement des rachats par emprunt est également devenu plus difficile en raison des turbulences du marché.

Kohl avait du mal avant la pandémie. Sa marge opérationnelle est tombée à 6,1% en 2019 contre 11,5% en 2011, tandis que ses ventes ont peu évolué. Puis la pandémie de coronavirus a frappé, prélevant un lourd tribut sur les ventes et anéantissant les bénéfices en 2020.

Les ventes et les bénéfices ont rebondi en 2021, mais en janvier 2022, le stock du détaillant valait moins qu’il y a deux décennies.

L’activité de fusion a ralenti ces dernières semaines, car la hausse des taux d’intérêt et la volatilité du marché rendent plus coûteuses et plus difficiles les transactions. Les accords de financement dans le secteur notoirement volatil du commerce de détail peuvent être particulièrement difficiles étant donné que les prêteurs doivent être confiants quant aux flux de trésorerie futurs.

Les acheteurs de Kohl chercheraient probablement à monétiser ses avoirs immobiliers, qui ont suscité l’intérêt de la société d’investissement Oak Street Real Estate Capital LLC, ont déclaré des personnes proches du dossier.

Sycamore, basée à New York, se concentre sur les investissements des consommateurs et du commerce de détail. En 2020, il a accepté d’acheter Ann Taylor, LOFT, Lane Bryant et d’autres chaînes de la faillite d’Ascena Retail Group Inc. et possède d’autres sociétés, notamment Staples Inc., Express et The Limited.

Franchise Group acquiert et gère principalement des sociétés franchisées, notamment Vitamin Shoppe, Pet Supplies Plus et Buddies Home Furnishings, entre autres marques.

Écrire à Suzanne Kapner à Suzanne.Kapner@wsj.com et Cara Lombardo à cara.lombardo@wsj.com

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